Der 20-Jährige war vor einem Jahr für sechs Millionen Euro Ablöse von Racing Santander zu den Königlichen gewechselt, hatte in der abgelaufenen Saison in der Primera Division aber nur zehn Einsätze für den spanischen Vizemeister absolviert.
Canales steht in Madrid zwar noch bis 2016 unter Vertrag, hat aber im Starensemble von Trainer José Mourinho keine echte Perspektive.Für Schalke käme ein Leihgeschäft in Frage. So könnte der Klub den "Jungen mit dem Engelsgesicht", wie Canales von spanischen Zeitungen genannt wird, für ein Jahr ins Revier holen, um dem hochveranlagten U21-Nationalspieler Spielpraxis zu verschaffen.
Sollte der Transfer zustande kommen, wäre Canales nach Raúl, Jurado und Sergio Escudero der vierte Spanier auf Schalke und mit Christoph Metzelder sowie Raúl der dritte Ex-Real-Spieler in Gelsenkirchen.